北京时间7月19日周四午后，伦铜跌破6000美元关口，日内跌3%，基本金属抛售加剧。伦锌、伦镍、伦锡分别跌4.8%、3%和2%。

6月初迄今，伦铜从高点7348美元/吨开始一路走低，跌幅近20%。

有分析认为，伦铜破位下跌，主要是恐慌情绪所致。

铜价处于铜矿成本曲线的末端，而末端的矿山之间成本差异极大，也就导致末端的成本曲线极为陡峭。当市场预期未来需求会下降时，由于陡峭的成本曲线，需求下降后所对应铜矿成本将大幅降低。

此前，巴克莱有调查显示，机构投资者对于欧洲与新兴市场地区的担忧程度在过去3个月里飙涨。在被问及对于全球经济增长的前景时，4年来首次，近一半的被调查者未来经济增长会不及预期。

也有分析认为，金属此轮大跌行情与美元走强分不开。

2018年4月下旬开始，美元指数开始明显走强，并在近三个月的时间里，从89.5升至95.5附近。今日美元指数再现强势，盘中涨至95.375.

经济学家景川认为，“经济数据向好、美联储缩表，以及加息和美国政府的减税政策，都对美元走强带来了支撑。”

由于大宗商品主要以美元定价，所以每当美元升值便会对商品价格形成压制作用，长期来看二者也呈现很明显的负相关关系。

伴随着强势美元的回归，国际大宗商品价格受制回落，其中又以伦敦金融价格回落较为明显。

景川表示，“从基本面来看，铜还处于供需弱平衡状态，镍则面临供需短期进一步扩大的情况，但是这两个品种近期也出现明显回落，主要便是受到美元强势的影响。”

尽管铜价震荡下滑，市场仍旧看好铜价的下一个“黄金十年”。

花旗分析师Max Layton和Tracy Liao认为，铜价未来十年将爆发。正常情况下，预计2022年铜吨价达到8000美元，2028年超过9000美元。

花旗还在报告中指出，长期来看铜矿开采难度增大、开采花费越来越高，导致铜价上涨。

铜将跑赢其他商品，因为铜的供应增加正在放缓。