标普全球财智(S&P Global Market Intelligence)的最新研究表明，尽管勘查投入大幅增加，但铜矿的发现率却在下降。

与5月份发布的一份报告相似，标普研究发现，过去10年，全球铜矿勘查费用累计266亿美元，而2012年则创下47亿美元的最高纪录。

之前18年时间里，全球铜矿勘查投资仅为124亿美元。也就是说，过去10年铜矿勘查投入是后者的2倍。

尽管勘查投入增长，但是过去10年里只取得29个发现，获得铜资源量1.4亿吨。而且有2/3的铜资源量来自4个矿床：班帕埃斯康迪达(Pampa Escondida)、卡莫阿(kamoa)和卡库拉(Kakula)，以及洛斯赫拉多斯(Los Helados)。

而从1990年到2008年，取得了191个发现，铜资源量8.628亿吨。

标普这里所指的发现是指资源量/储量超过50万吨的矿床。

2016年勘查投入降至2006年矿业繁荣之前的水平，但是2016年之后开始回升。

需要警醒的是，自从2014年以后一直没有新的发现。

标普高级分析师凯文·默菲(Kevin Murphy)表示，虽然预算增加，但截至到目前还没有发现新的大型铜矿。未来10年，大型铜矿新发现的资源量只能增加到2.45亿吨。但是，整个铜矿生产链保持稳定，新增产能可以将2017年产量至少维持到2020年。

标普认为，矿业公司集中于棕地勘探是发现率下降的原因。

上个世纪90年代是铜矿集中发现期。在过去28年发现的220个重要铜矿发现中，有106个是在这个时期发现的，其资源量占已发现铜矿的一半。

拉丁美洲的智利和秘鲁自1990年以来发现的铜矿占同期世界铜矿发现的一半。 从1990年到2017年，智利铜矿发现占世界的35.1%，其次是秘鲁(11%)、美国(8.7%)和民主刚果(6%)。同期，澳大利亚铜矿发现仅占世界的2.6%。

标普警示，铜矿从发现到生产的周期大约为20年。也就是说，过去10年铜矿新发现下降可能在未来15到20年后显现。除非不久的将来能够提高发现率，不然从长期看全球将缺少可以投入开发的优质项目。

标普5月份的报告显示，世界前15位生产商3月份产量环比下降。

国际铜研究小组(ICSG)预测，2018年全球铜产量将增长3%，而2019年将持平。预计今年铜供应过剩4万吨，明年则短缺33万吨。