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一则消息引爆镍市,内外盘镍价大幅下挫
2021年3月5日      分享到: 新浪微博 腾讯微博 更多


  1、现货方面:4日SMM1#电解镍报138400-140800元/吨。报价方面,现货多以停盘价130500元/吨为基价叠加升贴水结算,且由于外盘持续走低,贸易商挺价意愿较强。市场俄镍有一定用户采购,金川镍稍弱。镍豆受限于现货有限,多为预期货物询盘。升贴水方面,俄镍对04合约升水500-900元/吨之间不等。金川镍早市升水在3000元/吨,厂家出厂价132500元/吨。免税镍豆报价上涨至3000-3600元/吨,非免税豆交期及升水需一单一议。主高镍铁跌40元/镍,报1140元/镍,低镍铁价格平稳,报3900元/吨。 

  

  2、市场消息整理:

  

  (1)据SMM消息,3月1日下午,青山实业与华友钴业、中伟股份签订高冰镍供应协议。三方共同约定青山实业将于2021年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍,向中伟股份供应4万吨高冰镍。据悉,于2020年7月份开始在印尼调试试制高冰镍,生产镍含量75%以上的高冰镍。该工艺已于2020年年底试制成功,目前已经能够稳定供应高品质高冰镍。青山实业2021年预计生产镍当量60万吨,2022年预计生产镍当量85万吨,2023年预计生产镍当量110万吨。近日,青山实业与华友钴业、中伟股份签订高冰镍供应协议。三方共同约定青山实业将于2021年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍,向中伟股份供应4万吨高冰镍。

  

  (2)今天(4日)下午三点,全国政协十三届四次会议将在人民大会堂开幕,全国政协主席汪洋将作全国政协常委会工作报告。大会将听取和审议全国政协常委会工作报告和关于提案工作情况的报告;列席十三届全国人大四次会议,听取并讨论政府工作报告及其他有关报告;讨论国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要草案;审议通过全国政协十三届四次会议政治决议等决议和报告。

  

  (3)央行今日开展100亿元逆回购操作,因今日有200亿元逆回购到期,当日净回笼100亿元。

  

  3、总结展望:近期国内外镍价大幅下挫,主要原因在于市场对镍结构性短缺预期的走弱。此前,由于新能源汽车市场订单的暴增,镍供应呈现出结构性短缺的局面,硫酸镍对电解镍溢价走高,镍价大幅上行。目前红土镍矿-高冰镍路线极具经济效益,而印尼NPI转产高冰镍的进程进一步加快,缓解了市场结构性短缺的预期,对镍价产生利空。宏观方面,两会顺利开幕,国内流动性收紧预期仍存,美债收益率的上行对风险资产形成一定利空。此前美国众议院通过了1.9万亿美元新一轮经济救助计划,市场通胀预期持续抬升,有色金属下方仍获支撑,关注两会进展。从基本面看,近期伦镍库存大增,国内纯镍库存仍在低位,镍豆需求向好,升水暂时维持高位。镍矿方面,菲律宾镍矿山招标价高企,叠加海运费上涨,镍矿价格仍维持坚挺,贸易商挺价意愿较强。目前菲律宾仍处于雨季,镍矿进口量出现季节性减少,港口镍矿库存持续下滑,由于雨季将持续至一季度末,我们预计后期镍矿供应趋紧格局将持续。镍铁方面,印尼镍铁新建项目仍陆续投产,后期若随着印尼镍铁大幅回流,镍铁供应或维持宽松,关注印尼镍铁回流情况。需求方面,不锈钢社会库存大幅增加,一定程度打压市场信心,后续关注下游需求释放情况。

  

  总体而言,两会期间市场情绪趋于谨慎,国内流动性收紧预期仍存,美债收益率大涨对风险资产形成压力。本轮镍价的下跌由市场悲观预期主导,由于该项目投产预期在年底,后期沪镍合约或形成近强远弱的结构,镍价定价逻辑或回归原生镍供需基本面。操作上建议观望,注意控制风险,未来建议持续关注该项目投产进度,以及高冰镍量产情况。

  

  重点关注:不锈钢消费,印尼镍铁产量,新冠疫情进展,宏观消息  

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