在经历了传统的“金三银四”消费旺季后，锌市场需求并未有明显的增长，反而诸多下游消费数据表现疲软。受国内部分地区物流不通畅和下游生产成本提升的影响，下游企业利润低迷，订单难以集中释放，导致市场对于未来需求强预期表现有一定动摇，部分贸易商心态逐渐转空。5月份之后，锌价有所回落，下游利润得以修复，叠加终端项目的赶工，从整体来看，年内需求端仍有一定机会。

　　“金三银四”旺季不旺

　　根据卓创资讯监测，3—4月份，镀锌产品的产量和用锌量较往年同期均有明显下滑表现。数据显示，1—4月份，镀锌半卷、镀锌钢管、镀锌带钢以及镀锌型钢，四类产品的产量合计为3139.62万吨，去年同期为3932.45万吨，同比减少792.83万吨，下降20.16%；1—4月份，累计用锌量为143.86万吨，去年同期为182.33万吨，环比减少38.47万吨，下降21.10%。

　　今年，镀锌行业的用锌量有较为明显的减少。其中，镀锌板作为用锌量最多的产品，1—4月份，镀锌板产量为1562.24万吨，同比去年减少466.9万吨，下降23.01%；1—4月份，累计用锌量为84.36万吨，同比去年的109.57万吨减少25.21万吨，下降23.01%。根据数据也不难看出，镀锌板的对于锌的需求量，1—4月份减少接近1/4。年内镀锌需求的减少，主要原因是：第一，物流运输不通畅，导致镀锌企业订单减少；第二，能源价格上涨、镀锌原材料价格上涨，镀锌企业利润下滑，甚至出现倒挂现象，企业开工积极性下滑。

　　正是受以上因素的影响，锌市场需求迟迟未兑现，加之高温天气即将来临，导致市场对于后市需求的强预期开始动摇。

　　锌价低位企稳

　　5月份，锌价格进入下跌通道，截至5月中旬，锌价格企稳在2.5万~2.6万元/吨。

　　除了近期锌价有一定下滑之外，镀锌行业上游原料焦炭、铁矿石等产品近期也有一定下跌，因此，镀锌行业的利润得到了修复。另外，近期物流运输好转，下游运输通畅，订单逐渐增加，企业开工积极性上涨。除了上游原料价格下滑和物流通畅之外，终端项目的密集开工，也让镀锌行业得到了一定支撑。

　　终端项目开工

　　从4月下旬开始，我国多地重大项目密集开工建设，基建投资持续发力稳增长。4月15日—29日，全国约15个省市重大开工项目约24个，包括公路、水利项目、房建、风电、产业园项目等。其中，武天高速（武汉至汉川段）4月22日开工、G107国道武汉市东西湖段（高桥二路至额头湾）快速化改造提升工程4月22日开工、S115省道黄陂区天河至祁家湾段改扩建工程等6条公路4月22日开工、通江县青峪口水库工程4月20日开工、S42漳县至三岔高速公路项目2022年4月28日开工等。

　　除此之外，江苏、四川等地区的诸多项目也已经在4月底开工，基建等项目的集中开工，拉动了锌下游镀锌行业的需求，锌锭社会库存进入去库通道。5月16日，锌锭社会库存总量为24.35万吨，较4月底的26.14万吨，去库1.79万吨，增长6.85%。

　　随着需求的进一步释放，加之下游企业利润的修复，锌锭社会库存预计仍有去库空间。

　　综上所述，随着终端项目的集中开工，锌市场下游需求逐渐转好。预计在7—8月份高温天气来临之前，下游需求将有较大释放空间。高温天气过后，锌需求或迎来“金九银十”的传统旺季，届时，需求有望持续释放。因此，市场中长期消费向好的预期不会改变。

（来源：中国有色金属工业网）