昨日国内电解铝社会库存86.4万吨，较10月8日累库0.2万吨，无锡、巩义地区贡献主要增量。能耗双控政策持续加码，节后归来青海、宁夏电解铝企业有减产计划，青海计划在当前运行基础上减30%，宁夏一家电解铝厂计划减产约8万吨/年，电解铝新增产能投放持续延迟，预计四季度电解铝产量恢复无望。

　　与此同时，限电限产政策同样影响下游加工企业开工率，加工成本的攀升令部分铝棒及型材企业亏损运行，节前已有多家铝棒及型材企业发出了涨价函上调加工费，但终端还需要时间接受价格，部分铝棒企业选择减产以减少亏损，短期消费受到抑制，叠加国储抛铝节前如约而至，造成近期库存持续累库。

　　但相比较而言，电解铝厂复工复产弹性不如下游加工企业，故而受限电的影响更大，供应端仍偏紧，且进入采暖季后供需缺口或将扩大，另外氧化铝以及煤炭价格高企，电解铝成本居高不下，铝价预计仍将震荡偏强。

（来源：期货日报）