①对于那些在美国总统大选期间寻求庇护的投资者来说，日元或许是一个令人惊喜的避风港；

②尽管日元今年以来整体处于一个贬值通道，但其仍是最受欢迎的安全资产；

③日元的自身优势、日本央行的潜在加息、以及特朗普的关税政策都是对日元的利好因素。

尽管今年以来日元整体处于一个贬值通道，但历史表明，对于那些在美国总统大选期间寻求庇护的投资者来说，日元可能会成为一个令人惊喜的避风港。

目前在博彩市场上，胜负的天平正在向美国前总统唐纳德·特朗普这边倾斜，因此如若特朗普上台，投资者们势必要制定新的策略，以应对共和党美国总统对各类资产的影响。这种情况可能会放大市场各个角落的波动，并促使投资者寻求避险。

据媒体汇编的数据显示，在过去的选举之前，日元的表现已经击败了美元、瑞士法郎、黄金、美国国债和欧元等一众最受欢迎的安全资产。并且，根据对避险资产走势和美国股市隐含波动率的分析，在11月5日投票前的准备阶段，日元再次成为市场极度紧张时期表现最好的货币。

可见，尽管日元是今年表现最差的十国集团货币，但在市场剧烈波动时，交易员倾向于转向疲软日元。

为什么说日元是最好的避风港？

首先，关税风险预计将有利于日元。在竞选期间，日本基本上“躲过”了特朗普增加进口关税的直接威胁，而这位共和党候选人的警告让投资者对潜在目标国家的资产可能受到的损害保持高度警惕。

全球第二大基金管理公司先锋集团（Vanguard）驻伦敦的国际汇率主管Ales Koutny就表示，日元是美国大选期间最好的避风港，并且，日元兑瑞士法郎也有可能升值，因为美国对欧洲的关税论调似乎没有对日本那么友好。

特朗普曾在竞选集会上扬言，要全面对进口汽车征收高额关税。摩根士丹利的研报分析，若共和党总统上台，可能会增加欧盟车辆出口的关税风险，当地车企预计受很大影响。

其二，投资者认为，日元仍存在关键优势。即便日本执政联盟在10月27日未能赢得议会多数席位，受此影响日元下跌了1%，不过日本创纪录的3.02万亿日元（合200亿美元）的经常项目盈余，深厚的日元流动性、以及相对较低的通货膨胀都有助于使世界第三大交易货币成为具有吸引力的价值储存手段。

其三，日元兑美元汇率正处于历史低位，在市场剧烈波动或政府干预以支撑日元的情况下，有更大的上涨空间。截止发稿，美元兑日元汇率约为1美元兑153日元.

此外，日本央行是目前全球唯一一个接近于将加息作为下一步政策举措的发达市场央行。虽然预计日本央行本周将维持利率不变，但如果日元目前的疲软加剧了通胀，今年晚些时候加息的可能性将会增加，这也将提振日元。