周一（3月31日），在特朗普公布新一轮关税之前，股市在亚洲早盘交易中下跌。同时，由于担心全球贸易战对经济造成影响，避险需求刺激黄金触及历史新高。

日韩股市周一大幅低开。日经225指数早盘持续下跌，自3月11日以来首次跌破36000点，跌幅一度扩大至4%。东证指数下跌超3%。东京证交所33个行业分项指数全线下跌。对全球贸易战的担忧导致出口相关股票下滑，日元走强也加大了出口商股票的压力。日经股指有望创下2020年3月以来的最差季度。自去年12月底以来，日经指数下跌超过10%，东证指数下跌超过4%。

澳大利亚S&P/ASX200指数开盘下跌107.20点，跌幅1.34%，报7874.80点。标普500指数期货也下跌。

“在4月2日的关税之前，市场可能会感到紧张，”Pictet Asset Management Japan Ltd.的投资策略主管Jumpei Tanaka在谈到即将到来的美国对等关税时说。“周一美股期货持续下跌是日股走软的原因之一。”

Saison资产管理公司的投资组合经理Tetsuo Seshimo说：“这是一种风险规避举措，因为人们担心，由于特朗普政府的政策（包括关税）的落脚点不明确，经济活动将受到抑制。就日本而言，当出现风险厌恶情绪时，日元会同时升值，因此这也会产生影响。”

除了担心美国关税外，韩国长达17个月的卖空禁令被取消，预计这将引发更多短期波动。从周一开始，对冲基金和其他投资者将被允许出售大约2800家上市公司的借入股票。韩国基准Kospi指数在开盘时下跌高达2.3%，此前已连续两个交易日下跌。

Kospi指数是今年亚洲主要股票指数中表现第二好的指数，但这还不足以吸引全球投资者回流，因为迄今为止，全球投资者基本上都没有参与这轮反弹。自去年8月份以来，由于韩国短暂的戒严令引发了政治动荡，全球投资者已经抛售了约200亿美元的韩国股票。

鉴于本季度即将结束，特朗普将于周三公布所谓的对等关税，本周可能会出现更多波动。高盛集团经济学家目前预计，由于关税拖累经济增长并推高失业率，美联储今年将降息三次。

美国政府预计将于周三公布一系列针对美国贸易伙伴的对等关税措施，这将成为市场面临的下一个潜在打击。特朗普曾表示，对等关税将是“宽松的”，但鉴于下一揽子关税可能包括哪些内容缺乏具体细节，基金经理们对此保持警惕。上周宣布的汽车关税令全球汽车行业股价大跌，为未来的潜在波动埋下了伏笔。