鲍威尔本周国会听证面临政治风暴，政治因素正侵蚀美联储独立性，任何政策转向都可能引发市场剧烈震荡！

美联储主席鲍威尔本周将前往国会山，政治因素成为焦点。他将面临来自美联储内外的、持续升温的降息压力。这场听证会或将改写美联储近十年来“远离政治”的传统，市场已嗅到货币政策转向的硝烟味。

周二22:00，鲍威尔将向众议院金融服务委员会提交半年度货币政策报告，周三转战参议院银行委员会。

尽管此类国会质询通常聚焦经济形势与政策走向，但本次背景截然不同：不仅特朗普及其政府官员持续施压，美联储内部也出现关键裂痕。美联储理事鲍曼和沃勒近日先后表态支持最早7月降息，两人均为特朗普首任期内任命的官员，都被提及为明年接替鲍威尔的潜在候选人。

安联首席经济顾问埃里安（Mohamed El-Erian）周一警告：“政治影响力正渗入联邦公开市场委员会（FOMC）。”随着这两位共和党倾向的理事释放鸽派信号，联邦基金期货市场对7月降息的押注升至23%，9月行动概率更飙至82%。埃里安直言：“鲍威尔将面临统一政策信号的巨大困难。”

两党夹击

鲍威尔此次听证可能遭遇两党夹击：共和党人追随特朗普要求立即放松货币政策，而民主党参议员沃伦（Elizabeth Warren）同样呼吁降息。

然而，特朗普要求的激进降息（至少2个百分点）恐难实现。沃勒表示他希望“缓慢开始”降息。在上周的FOMC会议上，与会者表示联邦基金利率的终点或最终利率将在3%左右，这仅比当前水平低1.25个百分点。

除此之外，如此大幅的举动可能会适得其反。卡托研究所研究员凯迪亚（Jai Kedia）指出：“市场神话了美联储政策的即时传导效应。”

当美联储从去年九月到十二月共降息一个百分点时，美债收益率实际上是上升的，几乎与降息同步，因为债券市场投资者已经计入了美国经济增长加速和通胀上升的可能性。

尽管如此，特朗普政府仍要求鲍威尔立即采取行动，尽管鲍威尔只是制定利率的委员会中12位投票委员中的一位。联邦住房金融局局长普尔特（Bill Pulte）周一在X平台发文，呼吁调查“鲍威尔对特朗普的政治偏见”，并暗示其应辞职。

独立性保卫战

凯迪亚表示，白宫要求美联储采取戏剧性行动是不负责任的。首先，降低联邦借贷成本并非美联储的职责。

凯迪亚说：“美联储的使命实际上是稳定通胀和稳定就业。”他补充说：“我们可以争论是否应该有这个使命，或者它在这方面有多成功，但如果你让它负责联邦债务，你还不如告别那个使命。”

和埃里安一样，凯迪亚也认为美联储可以开始降息，尽管市场定价更倾向于九月而非七月进行首次降息。FOMC成员在上周的会议上对降息的路径和幅度存在分歧。

凯迪亚说，如果鲍威尔和FOMC的其他成员考虑遵循特朗普试图推动的路线，那将面临失去经济和声誉的风险。

凯迪亚表示：“我确实认为当前利率水平略高，但降息的理由必须基于货币政策规则或宏观经济指引——这些指标绝不会支持像特朗普要求那样的激进降息。”他尖锐指出，“尽管从经济角度看降息存在空间，但这与政治诉求毫无关联。”