周三沪锌主力2011合约日内窄幅震荡，夜间震荡重心小幅上移，收至19835元/吨，涨幅达0.66%。LME锌拉涨后震荡，期价收至2565美元/吨，涨幅达0.87%。

现货方面，上海0#锌主流成交于19830-19920元/吨，进口锌成交于19820-19910元/吨；0#锌普通对11月报升水120-130元/吨报价，进口锌对11月报升水110-120元/吨。沪锌高位震荡，成交难度较大，持货商主要下调报价，下游逢涨观望。

英国同意与欧盟重启脱欧谈判，称双方已围绕加强谈判的原则达成共识。市场对美国达成大规模刺激法案的预计增强，美元指数跌至一个半月低点，金属普涨。国内：财政部称，1-9月地方债发行56789亿元，9月末全国地方债余额255821亿元。央行行长易纲称，尽可能长时间实施正常的货币政策，适当平滑宏观杠杆率波动。昨日LME锌库存减少550吨至219775吨。

基本面来看，近日全球疫情增加，或制约全球四季度锌矿产出，加之国内四季度炼厂冬储需求较高，矿端供应较为紧张，10月国内外锌矿加工费均出现大幅回落。目前企业利润尚可，不过已有两家炼厂因原料问题下调产量计划，后期持续跟踪是否限制更多炼厂产出。下游方面，冬季环保检查再起，拖累部分北方镀锌企业生产，但终端需求韧性较强，需求总体维持高位。周初社会库存止增小幅回落，利好锌价。后期在消费未出现大幅回落的情况下，库存有望继续去化。

　　整体来看，目前锌矿供应偏紧对锌价构成支撑，同时精炼锌增加及需求增速回落预期利空锌价。短期基本面多空因素交织，锌价多跟随宏观走势，近日受美国刺激计划希望升温及美元回落提振，锌价震荡偏强。

　　操作建议：回调买入