复活节后首个交易日，伦铜迎来一波强劲涨势，隔夜最高涨至9044美元，中国强劲的制造业数据和国内冶炼厂的减产计划推动买盘，不过美元走强限制了铜价涨幅。

宏观方面，美国3月ISM制造业指数超预期回升至50.3，自2022年9月以来首次重上50.00，重新站上扩张区间，这表明经济的韧性，但也验证了美联储不急于降息的观点；国内方面，国内3月财新制造业PMI为51.1，创13个月新高，另外稳增长政策依然为市场期待。基本面方面，空调排产计划持续创新高，5月或达排产顶峰；国内累库仍在持续，但已接近尾声。

从内外盘资金层面来看，铜已处在风口浪尖，市场分歧积聚下需要有效释放，方向大概率仍是向上，特别是本轮上涨行情仍是宏观主导下强预期表现，持续性或至4月中下旬，但需要注意的是海外潜在风险及需求弱兑现下铜价上行空间或有限。

伦镍也录得强势反弹行情，盘中最高触及17240美元/吨，带动沪镍继续强势反弹，盘中高触134380元/吨。

澳新银行预计，镍价可能攀升至18,000美元，因供应减少导致市场紧张。