7月14日，沪铝遭遇意外大跌行情，主力合约跌335元，报20380元/吨，盘中最低跌至20220元，短期2万大关支撑力重新面临考验。伦铝继续震荡下跌，盘中最低跌至2574美元/吨。

消息面，上周特朗普宣布对等关税延迟至8月1日，当前与其他国家的关税谈判还在继续。另外上周特朗普宣布将对进口铜征收50%的关税，自2025年8月1日起生效。市场继续权衡特朗普关税措施对全球经济增长的潜在影响，同时美联储6月会议纪要显示官员对降息态度分析，未来美联储态度亦是关注重点。

基本面，国内电解铝运行产能持稳，下游铝加工开工率继续小幅下行，需求进入季节性淡季。不过现货市场到货量不大，电解铝锭库存46.6万吨，环比减少0.8万吨；铝棒库存16万吨，环比增加0.65万吨。

综上所述，宏观不确定性较强，短时宏观影响或仍有一定反复。基本面，供应稳定消费季节性走淡，但市场到货并不充裕，铝锭社会库存并未如期连续累库，消费季节性淡季无法证实。盘面上沪铝自站稳2万关口之后持仓量连续放大，资金青睐度较高，短时多头氛围未散，后续继续关注库存变动。