本周看点颇多，美国将公布个人消费支出物价指数（PCE）和国内生产总值（GDP）等重磅数据，或影响未来降息路径。

特朗普政府贸易关税计划的任何进一步消息也是潜在风险因素。

在欧洲，德国选举结果将受到密切关注，可能引发欧元短线波动。

美国通胀压力能否缓解

上周，美国总统特朗普宣布将对进口的汽车、药品和芯片征收25%的关税，这进一步加剧了全球前景的不确定性。未来一周，投资者继续等待特朗普进一步宣布实施贸易关税的计划。

美联储1月份会议纪要重申对特朗普政策可能对美国经济产生的通胀影响的担忧，显示官员对降低利率犹豫不决的信号。利率市场定价显示，年内降息两次仍未达到充分定价。未来一周，多位美联储官员将发表例行讲话，关注有关经济和货币政策的表述。

去年四季度GDP二读数据预计将延续初读数据所显示的美国经济放缓——年化增长率为2.3%，低于（去年）第三季度的3.1%。虽然经济放缓超出预期，但很大程度上是由于飓风和波音公司罢工的影响。从家庭消费的角度来看，支出增长从3.7%上升到4.1%，这表明美国消费者具有弹性。但展望2025年，机构预测GDP增长速度将放缓至2%左右，表明通胀对支出的限制略有持续。

PCE是美联储首选的通货膨胀指标，预计2月核心通胀将保持在2.8%左右水平，同时需要密切关注个人收入和支出水平，以寻找物价上涨对美国消费者造成压力的迹象。

此外，咨商会2月份的消费者信心指数，1月份的耐用品数据和每周失业救济申请人数、凯斯席勒房价指数和1月新房销售数据也值得关注。

德国大选结果即将出炉。

市场预测显示，基民盟所在的联盟党预计将以约30%的选票排名第一，极右翼政党德国选择党紧随其后。由于未达到单独组阁门槛，这意味着德国需要组建一个政党联盟政府，结果可能会导致长期的政治不确定性，因为德国政党需要一段时间来讨论和找到共识，以组建新的内阁。

本周看点：