早间沪镍继续低开低走,此轮跌势已经延续到第六个交易日,盘中最低跌至126440元/吨,较9月6日录得的阶段性高位173980元,已累计下跌47540元,跌幅高达27%。 今年镍市全面供应过剩,下游需求持续低迷是镍价下跌的主要原因。现时镍处于较低库存、偏弱预期的格局之中。当前供强需弱格局未改,镍供应持续增长,但消费未见起色,镍供需偏空,当前原生镍正在由结构性过剩向全面过剩过渡,精炼镍国内库存、LME库存持续累积。下游不锈钢厂减产明显,且新能源端的需求增长不及镍系产能投放增速,前期累积的库存依旧没能有效去化。
展望后市,过剩逻辑下,预计镍价行情仍是趋势性下跌为主。目前镍市供过于求的格局并未缓解,国内生产企业暂未表现出明显的减产或推迟投产的意愿,镍价具备继续走弱的基础。不过由于近期镍价持续下挫,镍价相较于产业链其他环节甚至出现偏低估现象,镍价下行主动性不足,短期价格或偏弱震荡。
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