根据测算，2024年3月中国电解铝加权平均完全成本（含税）为16825元/吨，环比下降60元/吨或0.4%；成本小幅下降的同时，铝价大幅上行，行业盈利空间明显扩大。

以3月份沪铝连续合约均价19269元/吨计算，当月平均利润为2444元/吨，环比增加480元/吨，同比增加1129元/吨。

据统计，3月份中国电解铝产量约360万吨，其中完全成本亏损产量占比3.2%，环比收窄1.4个百分点。

当前，氧化铝价格稳中有降、自备电价逐步下行，电解铝成本正在进一步降低。

从铝价表现来看，宏观向好，需求启动，去库拐点已现，短期内价格将持续偏高位震荡运行，预计4月份电解铝行业将维持2500元/吨的盈利水平。

（安泰科）