自8月上旬以来,期铜连续震荡下滑,沪铜主力合约价格从80000元/吨左右一路下行至75000元/吨以下,盘中低触74530元/吨。
宏观方面,虽然宏观环境在近期转向宽松,但降息预期落地以及市场对美国经济衰退的担忧,导致了铜价不升反降。 供应方面,目前来看,虽然TC值有所回暖,但冶炼厂的铜精矿原料依旧稀缺,矿端供应偏紧情况长期并未缓解。部分冶炼厂表示迫于铜精矿现货和长单TC过于恶劣,计划将于明年开始减少电解铜生产。 需求方面,近期铜价延续跌势重心不断下沉,带动精铜杆订单逐渐释放。同时虽消费方面的感受尚不明显,但随着再生铜杆企业陆续停产,再生铜杆社会库存持续流转消耗,部分订单开始有向精铜杆迁移的态势。
总体来看,从过往历史来说,降息周期的来临往往意味着经济的衰退,铜价大多下行。因此,虽然当前美联储9月降息预期迅速走高,主要发达国家经济数据表现尚可,但市场已经开始交易但降息预期落地以及对美国经济衰退的担忧,价格难上行,近期观望为主。 (金十数据)
|