据外媒报道，伦敦金属交易所和上海期货交易所的铜价在一定区间内波动，因为投资者等待美国贸易谈判的进展以及对可能的铜进口关税的明确情况。

上周五美国总统特朗普突然中断了与加拿大的贸易谈判，理由是加拿大对美国科技公司征收新税，并表示将在未来一周内设定对加拿大商品的新关税税率。今日上午加拿大总理卡尼和美国总统特朗普同意双方将恢复谈判，以期在7月21日之前达成协议。

与此同时，美国将对铜进口征收关税的预期，导致铜流向该国，造成其他地方出现短缺。澳新银行表示：“伦敦金属交易所持续的供应紧张也给价格提供了一些支持。”“铜现货价格相对伦铜期货合约继续保持大幅溢价。由于在即将实施关税前创纪录地运往美国，伦敦金属交易所仓库的供应部分已被耗尽。”

中英库存同步下滑：LME注册仓库库存降至10个月低位，上周五减少1800吨至91275吨，为2023年8月以来的最低水平；截至上周五上期所铜库存下跌19%至81550吨，为5月9日以来的最低水平。 

当前铜市陷入典型的政策博弈阶段，某机构金属研究员指出，尽管显性库存降至历史低位为价格托底，但关税政策若落地可能重塑全球贸易流。短期市场波动率将持续高企，建议关注本周美国贸易决策动向及LME仓单流动变化。

机构分析指出，美国政策预期边际宽松，但货币政策仍存在不确定性，加之美国和加拿大贸易谈判陷入僵持，情绪面乐观程度或打折扣。产业上看铜原料供应维持紧张格局，铜库存结构性偏低(LME和中国市场库存较低)，市场资金博弈较剧烈背景下铜价仍可能冲高，不过随着电解铜消费韧性降低和中国出口增多，铜价上行动能预计减弱，短期或维持震荡冲高走势。