下半年国内宏观调控的主基调或仍将是继续稳增长并加强财政发力，且财政向实体经济的传导效率有望进一步提升，国内经济进一步复苏趋势将更为明确。宏观情绪对金属价格短期仍有较强支撑。

进入8月国内外TC进一步上行，但幅度仍然有限，实际传导至冶炼端大幅调整尚需时间，原料矿仍有补库周期缓冲，冶炼企业生产短周期内维持现状的概率较大，这将有利于国内库存的去化。周内国内精炼锌去库趋势仍在延续，但有放缓的迹象，目前外需复苏仍显乏力，国内基建和地产对支撑了国内整体需求，目前供需矛盾并不显著，但市场定价仍偏向宏观。

基建项目在下半年大概率将进入集中兑现阶段这将对锌消费形成有力提振，市场对未来消费的改善预期将使锌价仍保有一定向上的弹性。

关注LME锌交仓压力是否有效缓解，预计锌价仍将维持高位震荡。

沪锌再次加速刷新近期新高，多单可继续持有，目标19500附近。