镍品种：
　　
　　近期沪镍主力合约在12万关口争夺较为激烈，持仓量持续增加，镍价弱势运行。近段时间精炼镍现货市场延续冷清局面，现货升水继续回落，俄镍需求低迷，镍豆自溶硫酸镍经济性较前期明显下降，下游企业原料库存相对充足，短期镍豆采购需求亦较弱。
　　
　　镍观点：近段时间精炼镍需求低迷，现货升水持续下滑，加上中线预期不乐观，镍价维持弱势震荡。不过需注意中国精炼镍库存整体上仍处于偏低水平，沪镍库存不足一万吨，仓单仍在持续下滑，低库存状态有利于提升镍价上升弹性，短期因需求较为疲弱，低库存并非市场焦点，但镍价亦不宜过度看空。中长线来看，镍价回归原生镍定价体系之后，后市难言乐观，菲律宾雨季结束后国内镍铁价格重心可能下移，镍价或维持对镍铁的合理溢价而随之弱势震荡。
　　
　　镍策略：单边：中性，短期弱势运行。
　　
　　镍关注要点：宏观环境，大型传统镍企供应异动，新能源汽车政策变动。
　　
　　304不锈钢品种：
　　
　　昨日304不锈钢期货价格维持弱势窄幅震荡，期货仓单继续下降，现货成交仍表现一般，下游整体消费尚可，但因市场对后市悲观，下游仅刚需采购，表现较为谨慎。近期中国无锡和佛山300系不锈钢库存持续下滑，当前304不锈钢现货供应仍不算宽裕。
　　
　　不锈钢观点：近期300系不锈钢社会库存连续七周下滑，目前处于历史中低水平，期货仓单亦持续下降，当前304不锈钢现货供应并不宽裕，需求表现尚可，现货价格相对抗跌。不过目前市场对中线预期偏悲观，原料端镍铁和铬铁价格重心可能下移，不锈钢厂即期利润状况改善，中国和印尼300系不锈钢产量持续提升，二季度后期需求存在转弱的可能，在这种悲观预期下，一旦外围氛围转弱，不锈钢期价易受打压，短期或维持弱势震荡。
　　
　　不锈钢策略：中性，短期现货抗跌，中线预期悲观，暂时观望。
　　
　　不锈钢关注要点：不锈钢消费、印尼不锈钢进口量、不锈钢库存、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。　

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