商品市场

隔夜美元从一年高位回软，至仅小幅度上行，收盘95.092。美国联邦储备主席鲍威尔的讲话巩固了今年将持续加息的预测期望，支撑美元走强；而美国总统特朗普表达对美元良好和美国联邦储备加息的担忧，使美元回软。

基本金属方面受到贸易争端发酵打压，集体走低。外盘方面基本金属遭到重挫，期锌、铜跌逾2%，期镍跌近2%，期铅收跌1.64%，期铝下探1.45%，期锡小幅度下挫。其中期铜跌至一年低位，盘中跌破六千大关，最低至5988美元/吨。期铝走低至4月6日最低，至2000美元大关。内盘方面夜盘集体回落，沪铅跌逾1%，沪铜跌进1%，其余金属小幅度下挫。

今日财经数据前瞻：

关注日内宏观风险发酵 基本金属或持续承压 

【基本金属行情暴跌 机构仍长线乐观铜价】由于美元汇率坚挺加上市场担忧难消，伦敦基本金属市场上的抛售现象加剧，不过，机构仍乐观铜价长线走势。花旗在报告中指出，长线来看铜矿开采难度增大、供应增加正在放缓、开采花费越来越高，铜价上行有基本分析面的支撑，上涨幅度将跑赢其他商品。市场人士还认为，新能源相关行业的市场增量可加大全球对铜的需求。彭博社料将，2030年新能源和电动汽车将创造主要的铜需求增量，到时铜需求的年均增速将达到2.7%。

花旗集团称，铜价随着全球贸易冲突愈演愈烈而下探，带来了长期买进机会；该机构忽略了对全球经济增长的担忧，上调了长期行情分析。根据该行的基线情景分析，2022年的平均行情将达到每吨8,000美元，到2028年则会破位9,000美元。

FastMarkets.com研究主管William Adams称，美国贸易战的所有不确定性和重要性令市场感到不安，市场抛售风险资产。

Marex SpecTRON的经纪商Alastair Munro在一份报告中指出，虽然交易商在年初坚定乐观铜价，但对行情下探的押注创2016年1月以来的最高水平。

今天焦点

【新华社：美国就钢铝关税反诉属强盗逻辑】美国在世界贸易组织对国内、欧洲联盟、加拿大、墨西哥和土耳其提起贸易诉讼，声称美国以国家安全为由征收钢铝关税“合理”，而这些经济体对美国钢铝关税采取的反制措施则“违法”。美国这种做法实属强盗逻辑，是在玩弄双重标准、践踏国际规则，其霸凌行径已遭到其他世贸组织成员的共同抵制。美国贸易霸凌主义做法已威胁到多边贸易体制的根基，其他经济体如不奋起反击，国际贸易体系必将退化到只认强权的“丛林法则”。

【商 务部：国内在世贸组织追加对美起诉是必要之举】商 务部新闻发言人高峰19日述，针对美方拟对我2000亿美元产品加征关税，中方已在世贸组织对其提出追加起诉，这是捍卫世贸组织基本原则的必要之举。高峰在当天的新闻发布会上述，美方对国内340亿美元商品加征关税，违反了世贸组织最惠国待遇原则和约束关税义务，中方将其诉诸世贸组织。此次美方卖出拟对国内2000亿美元商品加征关税的清单，中方在世贸组织进一步追加了起诉。

【美国联邦储备发布经济状况褐皮书】美国联邦储备发布经济状况褐皮书显示，5月底至7月初，美国经济持续温和扩张，但制造商普遍担心美国关税政策造成物价上行和供应中断。报告指出，燃料、建筑材料、金属等主要原材料行情进一步上行，其中金属和木材行情上行受到了美国加征关税的影响。

【因担心制裁 特斯拉电池制造商已暂停与钴供应商的关系】松下表示，由于制裁担忧，已暂停与加拿大钴供应商的关系。无法确定从古巴进口的钴最终能产生多少用于特斯拉汽车的电池。

金属及行业要闻

【美国铝业和世纪铝业领跌美国钢铝制造类股】美国钢铁收跌2.22%，AK钢铁收跌1.63%，Steel Dynamics收跌2.61%，Nucor收跌1.43%；美国铝业收跌13.34%，世纪铝业收跌12.15%，Kaiser Aluminum收跌0.71%。

【总投资100亿元 万基控股铝基高新电子粉体材料项目开工】近日，河南省洛阳市新安县二季度13个重大项目集中开工，投资总额达24.43亿元。此次新开工项目包含工业项目5个，总投资13.21亿元，主要集中在新材料、能源等领域。

【美铝：2018年全球氧化铝和电解铝供应仍然短缺】北京时间7月19日，美国铝业出炉今年第二季度财报，美铝料将2018年全年全球电解铝、氧化铝供应缺口仍存，其中电解铝短缺110-150万吨，较今年一季度60-100万吨缺口有扩张。美铝料将全球电解铝需求增速为4.25-5.25%，与今年一季度预测期望持平。氧化铝全球缺口20-100万吨，较一季度30-110万吨的预测期望有所收窄。

【BMI：国内钢铝需求减缓势头已经日趋明显】据BMI Research称，6月份的固定资产投资、工业产值、出口、信借等指标普遍反映出了钢铝需求方面明显的下行压力。报告指出国内的钢铝净出口在加速增长，表明其中国需求疲软，此外贸易战全面爆发可能会引发政策上的应对措施，这些政策性措施会为国内需求提供一定的支撑。

【天通股份】天通股份表示，镍期货行情上行对于公司的磁材业务目前影响不大。

【宝钛股份：料将半年度净利润3400万元 同比扭亏为盈】宝钛股份19日晚公告，公司料将2018年半年度实现归属于上市公司股东的净利润3400万元左右，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。宝钛股份表示，半年度业绩实现扭亏为盈得益于公司2018 年上半年继续深化改革,强化提质增效，积极开拓市场，产品订货和销量同比增长，营业收入与上年同期相比有较大幅度增长,使公司本期业绩同比扭亏并获利。》查看详情

【上半年钢价大幅上行 19家钢企料将净利大增】近日，钢铁板块逆市上扬，据经济数据显示，昨天钢铁板块上行2.57%，成为A股一抹亮色。另据统计经济数据显示，截至7月19日，19家钢铁企业（申万一级）发布上半年业绩预告，业绩全面预喜，19家钢企净利润最高增幅均不低于50%。另外，7月份以来，有4家钢企上修中报业绩预测期望。业内人士表示，上半年环保成为推动钢价上行的主导因素，而低库存量有力支撑了钢价的走高。》查看详情

终端资讯

【楼市】发改委财金司田原表示，创新品种企业债券已成为企业债券的主要组成部分，下一步，将在持续推进创新品种企业债券申报发行的同时，在工作中持续探索，在住房租赁、军民融合发展等领域，持续推出新的债券品种。

【楼市】进入7月以来，链家网统计的北京每日二手房签约成交量出现明显下滑，多个工作日的签约成交不足200套。预测师认为，随着这几个月二手房业主的提价，在信借政策依旧严格的背景下，北京楼市的购买力已难以为继，北京二手房也许将进入下行周期。

【重庆18个房地产项目被采取行政限制措施】19日从重庆市国土房管局获悉，按照住建部等七部门要求，重庆市自7月初以来集中开展房地产市场乱象专项治理并取得初步成效，共对涉嫌违规的18个房地产项目采取了暂停网签、暂缓预售许可办理的行政限制措施。

【任泽平：棚改货币化即将落幕 深刻改变三四线房地产】恒大研究院首席经济学家任泽平预测认为，棚改货币化安置比例降低后，东北、西北和部分西南省份，以及主要城市群之外的三四线城市，销售将会受到较大影响。从某种程度上，过去三年的棚改货币化去库存对非大都市圈周边的三四线城市住房需求有一定透支，从开发商库存变成了居民库存，我们料将那些没有产业导入和人口流入的三四线城市房地产市场将面临长达3-5年以上的供求格局整理。而有产业导入和人口流入的一二线城市、大都市圈周边以及区间中心城市仍然存在10年以上的城市化、工业化、国际化红利。

宏观焦点

国内：

中央银行调查统计司司长阮健弘撰文称，总体看，成本相对较高的银行表外融资明显下滑，成本较低的借钱、企业债券增长较多，且借钱结构继续优化，对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度明显加强，较好地助力了实体经济稳中向好并进入稳杠杆阶段。金融机构在有序去杠杆的同时，资金运用更加向借钱和债券倾斜，这种货币派生渠道的变化，有利于缩短实体经济融资链条，降低实体经济融资成本，提高金融服务实体经济效率。

外管局：6月，银行结汇10589亿元，售汇10457亿元，结售汇顺差131亿元。1－6月，银行累计结汇59126亿元，累计售汇58245亿元，累计结售汇顺差880亿元。

中央银行：6月，中央银行口径外汇占款21.5万亿元，环比增加76.1亿元，连续六个月上升；四大行新增加人民币借钱5486亿元，四大行人民币借钱总额45.4万亿元。

中央银行：周四，开展700亿7天期、300亿14天期逆回购操作，中标利息分别持平于2.55%、2.7%，当日有300亿逆回购到期。预测人士指出，本周开始，中央银行开展大额净投放，市场流动性保持充裕。

为进一步降低央企、国企资产负债率，未来还将持续加强负债规模和资产负债率双重管控，强化PPP项目管理，严控非主业领域新增加项目投资。各地国资委要加强企业投融资及负债情况监控，多措并举降低资产负债率。

欧美：

特朗普担心，日欧宽松时，加息会让美国处于劣势，美元走高让美国不利。预测师称，几乎没有听过哪位现代美国总统对美国联邦储备政策路线施压。此后美指创日低，离岸人民币一度涨超300点。

德国财政部月报：贸易保护主义抬头，这给德国经济带来风险。德国第二季度GDP增速可能会略微更加良好，但仍然面临风险。料将德国上半年税收同比增长7.3%，其中6月份季调后同比增长8.0%。

美国联邦储备主席鲍威尔昨日公开表示，美国与国内、欧洲联盟进行长时间贸易战，将给美国未来经济发展产生很大的不明朗因素！

英国统计局周四出炉经济数据显示，英国6月季调后零售销售月率大幅不及预测期望，因为消费者远离商店而去享受世界杯。加之此前出炉的英国通货膨胀以及薪资经济数据也不如人意，英国二季度经济增长令人担忧，8月加息后市也堪忧。经济数据出炉后，英镑兑美元短线下挫逾35点，创2017年9月5日以来新的低点1.2982。

【原油】上海国际能源交易中心：7月19日，原油期货主力合约SC1809报收486.1元/桶，上行4.9元，上涨幅度为1.02%。主力合约成交263424手，持仓量减少1828手至31842手。全部合约成交264108手，持仓量减少1716手至33950手。

【原油】WTI 8月原油期货收涨0.70美元，上涨幅度1.02%，报69.46美元/桶。布伦特9月原油期货收跌0.32美元，下跌幅度0.44%，报72.58美元/桶。美油收涨，投资者关注沙特希望通过降低出口来避免油市供应过剩的报道。

【哥伦比亚任命苏亚雷斯为新能矿部长】哥伦比亚当选总统伊万·杜克已经任命玛丽亚·费尔南德·苏亚雷斯为能矿部长，杜克在推特上表示，相信苏亚雷斯能够帮助执政党实现能源多元化，促进社会发展和环境保护，同时提高能源行业的效率和竞争能力。 苏亚雷斯的主要职责是振兴哥伦比亚日渐衰落的油气生产和遏制储量不断下滑的趋势。根据哥伦比亚能源部经济数据，该国18亿桶的油气储量将在6年内耗竭。

【路透预测：因沙特料将8月原油出口下降 油价上升】美、布两油行情周四上行，此前沙特驻欧佩克代表表示，沙特8月份的原油出口将每日减少约10万桶，这一消息盖过了美元走强和美国原油产量创纪录所带来的市场压力。Price Futures Group预测师Flynn表示，这则消息让市场启动了引擎，这意味着目前我们很可能会看到油市存在更多的波动性。

【天然气】国际能源署：料将2017－2023年，国内将贡献全球天然气消费增长的37%，高于任何其他国家；在2019年将超过日本，成为世界最大的天然气进口国，到2023年天然气进口量达1710亿立方米，其中大部分为液化天然气。

【能源局：俄罗斯将成为国内天然气第一进口国】国家能源局局长白克力今天在国内首船亚马尔LNG入港新闻发布会上述道，继成为国内第一大原油进口国后，俄罗斯也会成为国内天然气第一进口国，未来中俄天然气贸易量每年可超过700亿立方。无论是管道气还是液化天然气（LNG），俄罗斯天然气在国内天然气供应链条中的比重都将越来越高。

【电厂采购意愿偏低 煤价开启下行通道】从国内煤炭工业协会昨天发布的经济数据来看，沿海煤炭市场在经过行情僵持后，下行压力占据上风，行情开启下行通道。国内煤炭工业协会有关负责人昨天表示，从经济数据来看，国家保供态度坚决，长协煤供给稳定，下游日耗增幅偏低，电厂采购意愿降低。